化工新材料行业：平安证券-化工新材料行业周报：地缘风险升级短期刺激油价，但基本面趋弱仍使油价承压-240804

- 地缘风险短期刺激油价上涨，但基本面疲弱导致油价整体承压，WTI原油期货本周下跌2.88%。

- 化纤市场秋冬备货启动，订单略有增加，行业复苏迹象显现，但仍需关注供需变化。

- 磷化工领域原料磷矿紧张，磷肥市场稳价保供，预计近期价格维持稳定。

**化工新材料行业周报核心要点总结：** 1. **石油化工**： - 地缘风险升级短期刺激油价，但需求旺季接近尾声，基本面偏弱使油价承压。

- WTI原油期货价格周环降2.88%，7月31日因巴以局势恶化曾环涨4.5%。

- 伊拉克原油供应超OPEC+限额，市场对供过于求的担忧加剧。

2. **化纤**： - 秋冬备货启动，纺织市场缓慢复苏，部分订单增加。

- 涤纶长丝利润回归合理区间，但下游库存增长。

- 需关注金九银十的实际供需情况。

3. **磷化工**： - 磷矿资源紧张，成本支撑强劲，市场价格稳中有涨。

- 磷肥市场以稳价保供为主，国内订单充足。

4. **投资建议**： - 关注石油化工、氟化工、磷化工、化纤和半导体材料板块。

- 看好三桶油在油价上涨下的利润表现。

- 氟化工、磷化工龙头企业值得关注。

5. **风险提示**： - 终端需求增速不及预期、供应释放加快、地缘政治波动、替代技术出现及重大安全事故等风险。

投资标的及推荐理由提取如下： 1. **石油化工** - **标的**：中国石油、中国石化、中国海油 - **推荐理由**：OPEC+减产协议有望延长，季节性需求可能导致原油供应偏紧，看好基本面对油价的提振作用，关注三桶油在油价走高下的利润兑现。

2. **氟化工** - **标的**：巨化股份、三美股份、昊华科技、金石资源 - **推荐理由**：配额核发落地，行业集中度高，供需基本面逐渐修复，长景气周期开启，建议关注三代制冷剂产能领先企业及上游萤石资源龙头。

3. **磷化工** - **标的**：云天化、川恒股份、兴发集团 - **推荐理由**：磷矿供需偏紧，成本支撑强劲，建议关注磷矿和磷肥龙头企业。

4. **化纤** - **标的**：吉林化纤、新凤鸣、恒力石化 - **推荐理由**：聚酯长丝通过降价促销加速产销放量、库存去化，供应压力趋减支撑淡季价格中枢，建议关注产业链头部企业。

5. **半导体材料** - **标的**：南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 - **推荐理由**：半导体库存去化趋势向好，终端基本面预期渐回暖，建议关注相关企业。

这些推荐基于行业基本面的变化及市场动态，投资者应关注相关风险因素。