长城证券-固定收益研究：6月通胀环比再降，债市有利因素再起-240710

1. 6月通胀环比再降，CPI和PPI同比数据均呈下降态势，国内需求曲折性复苏。

2. 实际利率过高，降息降准仍可期，短期对债市有利。

3. 风险提示包括宏观经济政策不及预期、降息降准不及预期、信用事件集中爆发等。

债券标的：利率债 操作建议：短期来看对债市仍然有利 理由：当前国内实际利率过高，通胀数据低迷减少了央行对降息的掣肘，后续降准降息仍可期，短期对债市有利。