房地产行业：开源证券-房地产行业点评报告：恢复专项债用于土地储备，新增去库存资金来源-241013

- 财政部提出恢复专项债券用于土地储备和收购存量商品房，以支持房地产市场平稳发展和去库存。

- 优化税收政策有望降低购房成本，提升开发企业盈利水平，进一步稳定市场预期。

- 推荐关注高信用房企、双轮驱动的房地产公司以及二手房交易平台，投资机会逐渐增多。

**房地产行业点评报告核心要点总结：** 1. **政策背景**：财政部副部长廖岷在10月12日的发布会上提到将积极研究出台支持房地产平稳发展的政策，主要措施包括： - 支持地方政府使用专项债券回收闲置土地，并可用于新增土地储备项目。

- 利用专项债券收购存量商品房作为保障性住房。

- 研究调整与普通住宅和非普通住宅标准相关的增值税和土地增值税政策。

2. **土地储备与商品房收购**： - 允许专项债券用于土地储备，旨在解决各地闲置未开发土地问题。

- 资金支持方面，除了3000亿元的保障房再贷款，还新增专项债券和保障性安居工程补助资金。

3. **税收政策优化**： - 调整或取消普通住宅标准，可能导致增值税和土地增值税降低，从而改善开发企业盈利水平。

4. **投资建议**： - 推荐高信用房企，如保利发展、绿城中国等。

- 关注住宅与商业地产双轮驱动的企业，如新城控股、龙湖集团。

- 投资二手房交易和房地产后服务市场的公司，如贝壳、我爱我家。

5. **风险提示**：政策落实和资金到位情况可能低于预期。

投资标的及推荐理由： 1. **强信用房企**： - **推荐标的**：保利发展、绿城中国、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产、滨江集团、建发国际集团。

- **推荐理由**：这些企业投资强度高，布局区域优，且机制市场化，具备较强的信用和抗风险能力。

2. **双轮驱动企业**： - **推荐标的**：新城控股、龙湖集团。

- **推荐理由**：这些企业在住宅与商业地产领域均有布局，同时受益于地产复苏和消费促进政策，具备良好的成长潜力。

3. **房地产后服务市场**： - **推荐标的**：贝壳、我爱我家。

- **推荐理由**：随着二手房交易规模和渗透率的持续提升，这些企业在房地产后服务市场的前景广阔，具备较好的发展机会。