中邮证券-出口拉动作用仍强，关注相对价格优势-240910

1. 8月出口增速超预期，主要贸易伙伴对整体出口增速产生正向拉动作用，相对价格优势突显。

2. 8月进口增速回落，农产品进口增速回升，机电产品和高新技术产品进口增速放缓。

3. 展望9月出口同比增速在7.5%左右，风险来自全球贸易摩擦、欧元区经济修复不及预期和海外地缘政治冲突。

总体来看，投资报告指出，我国出口增速超预期增长，对主要贸易伙伴的出口对整体出口增速产生正向拉动作用，特别是对欧盟、俄罗斯、巴西、日本、韩国的出口。

这表明我国出口仍然具有相对价格优势。

在重点产品方面，交通运输工具出口增速保持较高韧性，手机、集成电路、液晶平板显示模组出口增速虽有放缓迹象，但仍保持一定韧性。

进口方面，8月进口增速超预期回落，特别是对欧盟、日本、俄罗斯的进口产生负向拉动作用。

展望9月，我国出口同比增速预计在7.5%左右。

风险提示包括全球贸易摩擦加剧、欧元区经济修复不及预期、海外地缘政治冲突加剧。