兴业银锡：德邦证券-兴业银锡-000426-银漫技改放量，24H1归母增566%-240827

投资标的：兴业银锡（000426） 推荐理由：公司2024H1营收22亿元，同比增长76.42%；归母净利8.83亿元，同比增长566.43%。

银漫矿业技改完成，矿产品产销量及价格均上涨，毛利率提升。

预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 兴业银锡2024年上半年营收22亿元，同比增长76.42%，归母净利8.83亿元，同比大增566.43%。

- 银漫矿业技改顺利，矿产品产销量和销售价格均实现显著上涨，推动毛利率提升。

- 预计公司未来三年营业收入和净利将持续增长，维持“买入”评级，但需关注技改效果和金属价格波动风险。

作为专业投资者，以下是从上述文本中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 股票代码：000426 - 公司名称：兴业银锡 2. **2024年半年报数据**： - 2024H1营收：22.0亿元，同比增加76.42% - 归母净利：8.83亿元，同比增加566.43% - 扣非归母净利：8.95亿元，同比增加467.87% 3. **主要原因**： - 银漫矿业自选矿技改完成后，主营矿产品的产销量增加，销售价格上涨。

4. **2024Q2单季度表现**： - 营收：14.3亿元，同比增加82.2%，环比增加87.6% - 归母净利：6.54亿元，同比增加451.6%，环比增加185.2% 5. **主要产品及价格**： - 主要产品：锡精粉、锌精粉、含铜银精粉、含铅银精粉和铅精粉。

- 2024H1各产品收入比重：锡精粉（26.89%）、锌精粉（19.00%）、含铜银精粉（16.99%）、含铅银精粉（7.36%）、铅精粉（13.99%）。

- 主要金属价格上涨：锡（+15.7%）、铅（+11.8%）、锌（+0.3%）、铜（+9.6%）、银（+28.2%）。

6. **毛利率**： - 锡精粉、锌精粉、含铜银精粉、铅精粉的毛利率分别为73.06%、53.33%、74.42%、56.69%。

7. **银漫矿业及乾金达矿业表现**： - 银漫矿业2024H1净利：7.1亿元，同比增长410.64%。

- 乾金达矿业2024H1净利：1.42亿元，同比增长1491.88%。

8. **盈利预测**： - 2024-2026年营业收入预测：52亿元（2024）、59亿元（2025）、61亿元（2026）。

- 归母净利预测：17.2亿元（2024）、21.7亿元（2025）、22.7亿元（2026）。

- 预计同比增长：77.4%（2024）、26.1%（2025）、4.5%（2026）。

9. **估值**： - 2024-2026年PE分别为12.37x、9.81x、9.39x。

- 维持“买入”评级。

10. **风险提示**： - 技改效果不及预期、矿山安全事故风险、集团债务重整计划不及预期影响经营、金属价格超预期下降。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、市场表现、未来预期及潜在风险的全面概况。