机械行业：光大证券-机械行业周报2024年第33周：智元发布新商用人形机器人，看好机床、轨交设备-240820

- 人形机器人市场前景广阔，建议关注相关硬件技术与厂商进展，特别是高复杂度灵巧手和丝杠量产企业。

- 日本机床外需回暖，国内机床需求提升，自主可控主题下工业母机产业链有望受益。

- 大中型拖拉机和叉车市场需求增长，政策支持将推动行业发展，建议关注相关企业。

- 轨交设备需求因铁路投资和客流复苏而上升，重点关注中车和时代电气等龙头公司。

- 半导体设备国产替代加速，光刻机等关键设备的自主研发潜力巨大，建议关注相关企业。

### 机械行业周报 2024年第33周 核心要点总结 #### 1. 人形机器人 - **智元机器人**发布"远征"与"灵犀"系列商用机器人，具备高扭矩和灵巧度。

- **Agility**的Digit机器人已完成10000个订单履约。

- **苹果**加速桌面机器人研发，计划2026年推出。

- 推荐关注高复杂度灵巧手及丝杠量产相关企业。

#### 2. 机床与刀具 - **日本机床订单**增长，外需显著提升。

- 工业母机产业链受重视，政策支持自主可控。

- 推荐关注科德数控、华中数控等相关企业。

#### 3. 农业机械 - 政策支持小型拖拉机报废，鼓励大马力拖拉机购置。

- 2024年农机购置补贴计划246亿元。

- 推荐关注一拖股份。

#### 4. 机械出海 - 美国市场需求回暖，工具类产品出口增长。

- 矿山机械出口显著增长，推荐关注相关企业如景津装备等。

#### 5. 工程机械 - 行业景气度边际改善，挖掘机销量增长。

- 专项债发行提速，基建投资支撑需求回升。

- 推荐关注中联重科、徐工机械等龙头企业。

#### 6. 叉车 - 叉车更新需求进入高速增长期，电动化趋势明显。

- 推荐关注安徽合力、杭叉集团。

#### 7. 轨交设备 - 动车组高级修订单显著增加，铁路投资回暖。

- 推荐关注时代电气、中国中车等公司。

#### 8. 半导体设备 - 光刻机国产替代需求上升，设备进口增速高。

- 看好国产头部设备公司及零部件企业。

#### 9. 新能源设备 - 光伏行业产能出清加速，优质资源整合趋势明显。

- 推荐关注迈为股份、微导纳米等。

#### 10. 低空经济及EVTOL - 上海等地推动低空经济发展，相关航线开通。

- 推荐关注亿航智能、交控科技等。

#### 风险提示 - 宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等风险。

以下是投资报告中提到的投资标的及推荐理由： ### 1. **人形机器人** - **推荐标的**： - 兆威机电 - 丰立智能 - 鸣志电器 - 安培龙 - 北特科技 - 贝斯特 - 五洲新春 - 浙海德曼 - 思进智能 - **推荐理由**：看好人形机器人产业的发展，关注高复杂度灵巧手的功能实现和丝杠量产与降本。

### 2. **机床 & 刀具** - **推荐标的**： - 科德数控 - 海天精工 - 纽威数控 - 华中数控 - 奥普光电 - 绿的谐波 - 欧科亿 - 华锐精密 - **推荐理由**：日本机床外需订单回暖，自主可控主题下工业母机产业链有望获重视。

### 3. **农业机械** - **推荐标的**： - 一拖股份 - **推荐理由**：政策与市场双重驱动，鼓励大中型拖拉机的购置，预计渗透率持续提升。

### 4. **机械出海** - **推荐标的**： - 巨星科技 - 创科实业 - 泉峰控股 - 格力博 - 涛涛车业 - 春风动力 - 景津装备 - 耐普矿机 - 山推股份 - 运机集团 - 中信重工 - **推荐理由**：美国市场需求回暖及“一带一路”带动矿山机械出口增长。

### 5. **工程机械** - **推荐标的**： - 中联重科（A/H） - 徐工机械 - 三一重工 - 恒立液压 - **推荐理由**：工程机械行业景气度改善，基建投资将带来需求回升。

### 6. **叉车** - **推荐标的**： - 安徽合力 - 杭叉集团 - **推荐理由**：叉车行业更新需求进入高速增长期，推动电动化率提升。

### 7. **轨交设备** - **推荐标的**： - 时代电气（A/H） - 中国中车（A/H） - 中国通号（A/H） - **推荐理由**：受益于铁路投资增长、客流复苏及机车更新与维保需求提升。

### 8. **半导体设备** - **推荐标的**： - 北方华创 - 中微公司 - 拓荆科技 - 中科飞测 - 富创精密 - 正帆科技 - **推荐理由**：光刻机国产替代势在必行，国家对半导体产业链的重视将推动相关公司业绩。

### 9. **新能源设备** - **推荐标的**： - 迈为股份 - 微导纳米 - 奥特维 - **推荐理由**：光伏电池片产能加速出清，优质资源整合将提升行业效率。

### 10. **低空经济及 EVTOL** - **推荐标的**： - 亿航智能 - 应流股份 - 交控科技 - **推荐理由**：低空经济快速发展，未来将带动产业链发展和新型出行方式。

### 风险提示 - 宏观经济波动风险 - 基建投资不及预期的风险 - 国际贸易摩擦的风险 - 市场竞争加剧的风险 以上是投资报告中提及的标的及其推荐理由，供您参考。