上汽集团：财通证券-上汽集团-600104-自主品牌、新能源、海外市场持续发力-240530

投资标的：上汽集团 推荐理由：公司自主品牌、新能源车型和海外市场持续发力，销量稳步增长，新能源汽车销量位居中国车企第二，海外市场销量继续领跑。

全球著名设计师加盟，有望提升设计竞争力和国际化水准。

预计未来净利润增长稳健，维持“增持”评级。

1. 上汽集团4月销量36万辆，同比减少3.73%，但新能源车型销量增长9.33%，占比达20.72%，海外销量增加2.7%，占比达25.57%。

2. 自主品牌销量占比超六成，新能源汽车销量稳步增长，累计销量达28.5万辆，同比增长35.4%，位居中国车企第二。

3. 上汽海外市场销量领跑，MG在欧洲市场表现亮眼，全球著名设计师加盟，将助力提升设计中心竞争力和国际化水准。

1. 公司4月销量公告：总销量36万辆，同比减少3.73%。

新能源车型销售7.5万辆，同比增长9.33%，销售占比为20.72%；出口及海外基地销售9.2万辆，同比增加2.7%，销量占比为25.57%。

2. 主要分公司销量情况：上汽大众销量9.2万辆，同比增长4.18%。

上汽通用销量5.0万辆，同比减少37.92%。

上汽乘用车销量6.3万辆，同比减少7.24%。

上汽通用五菱销量12.3万辆，同比增长16.81%。

上汽大通销量1.7万辆，同比减少5.50%。

3. 自主品牌销量占比超六成，新能源汽车“稳步向上”：4月份上汽集团销售整车36万辆，新能源、海外销量稳步增长，自主品牌销量占比超六成。

4. 新能源汽车销量情况：1-4月份，新能源汽车累计销量达28.5万辆，同比增长35.4%。

智己汽车4月份销量同比增长49.3%；上汽乘用车荣威D7DMH连续4个月蝉联插电式混动中型车销量榜TOP2；全球首款敞篷电跑MGCyberster连续5个月稳居跑车销量TOP3；上汽大众新能源车销量突破10000辆，同比增长56%；上汽通用汽车新能源车交付近0.9万辆，同比增长93.1%；上汽通用五菱销售新能源车超过4万辆，同比增长65.9%。

5. 海外市场销量情况：4月份，上汽海外市场销量达到9.2万辆，同比增长2.7%。

上汽MG在欧洲市场销量超过6万辆，并成为2024年英国古德伍德速度节赞助商。

全球著名设计师约瑟夫·卡班出任上汽设计中心全球设计副总裁，将助力提升上汽设计中心竞争力和国际化水准。