社会服务行业：中航证券-社会服务行业·周观点：“人工智能+”战略提速，AIAgent时代正加速到来-250802

- 国家全面推进“人工智能+”战略，政策将推动AI在各行业的规模化和商业化应用。

- 国产通用大模型GLM-4.5加速开源，AI产业即将迎来价值释放窗口期。

- 投资建议关注大模型开发与AIAgent能力提供商，以及AI落地场景应用相关企业。

本周社会服务行业板块指数微涨0.10%，在各行业中排名第五。

教育和旅游及景区子行业表现较好，分别上涨2.74%和2.69%。

个股方面，西藏旅游涨幅最大，达到46.42%；而兰生股份跌幅最大，接近10%。

核心观点方面，国家全面推进“人工智能+”战略，国产通用大模型GLM-4.5加速开源商用化，政策强调AI与多个实体产业的深度融合。

预计2025年下半年将成为AI应用落地的关键时期，智能体工具将逐步成熟。

投资建议包括关注大模型开发与AI助手能力提供商，以及AI落地场景应用的公司。

风险提示包括宏观政策变化、国际环境不确定性和消费者信心不足等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 大模型开发与AIAgent能力提供商： - 昆仑万维 - 科大讯飞 推荐理由：随着国产通用大模型GLM-4.5的开源，AIAgent能力的开发将加速，预计将形成较强的市场需求。

2. AI落地场景应用： - 焦点科技 - 奥飞娱乐 - 值得买 - 上海电影 - 恺英网络 - 中文在线 - 万兴科技 推荐理由：在政策支持和开源生态繁荣的背景下，AI应用场景逐步成熟，预计将形成高频使用场景，带动相关企业的业绩增长。

风险提示：宏观政策变化风险，国际环境不确定性，消费者消费信心不及预期风险。