比亚迪：天风证券-比亚迪-002594-6月销量：单月月销突破34万辆，新品周期+全球化保障增长动能-240719

投资标的：比亚迪（002594） 推荐理由：公司销量持续增长，新品周期和全球化布局保障增长动能，海外销售有望形成强利润支撑，产品迭代后销量弹性可期，规模效应下公司利润率有望提升，高端车型规划密集，利润率有望向上。

1）比亚迪6月销量突破34万辆，同比增长35%，新能源车型销量持续增长，全球化布局有望提升利润。

2）公司高端车型销量增长，新产品上市预期良好，有望提升利润率。

3）预计公司未来净利润将持续增长，维持“买入”评级。

1. 比亚迪2024年6月销量达34.2万辆，同比增长35%，环比增长3%。

2. 2024年1-6月累计销售汽车161.3万辆，同比增长28.5%。

3. 6月纯电乘用车销售14.5万辆，同比增长13.2%；插混乘用车销售19.5万辆，同比增长58%。

4. 6月高端系列腾势+仰望+方程豹销售1.5万辆，占乘用车总销量的4.52%。

5. Q2公司共销售汽车98.7万辆，同比增长40.3%，环比增长57.6%。

6. 全球化进展顺利，2024H1累计出口20万辆，预计全年出口40-50万辆。

7. 比亚迪在乌兹别克斯坦工厂开始生产新能源汽车，计划满足中亚市场需求。

8. 秦L/海豹06销量高增，后续产品销量可期。

9. 公司高端车型规划密集，有望提升利润率。