建筑行业：国投证券-建筑行业周报：加大支持大规模设备更新，24Q2建筑持仓环比提升，建议关注优质央国企-240729

1. 政府加大支持大规模设备更新，建议关注优质央国企和市政建设的综合型工程企业。

2. 建筑行业持仓环比提升，建议关注基建央企、地方国企、国际工程服务商和地产链设计标的。

3. 基建投资稳增长，地产政策宽松，建议关注低估值建筑央企、优质地方国企、地产链设计标的和出海优质龙头。

本周建议关注建筑行业，特别是优质央国企和综合型工程企业。

政府加大支持大规模设备更新和消费品以旧换新的力度，预计未来五年中央企业大规模设备更新改造总投资将超3万亿元。

建议关注基建央企和地方基建龙头国企，海外细分领域竞争力突出的国际工程服务商，以及具有商业模式优势的个股。

风险提示包括政策实施不及预期、经济下行风险等。

投资标的： 1）中国中铁、中国交建、中国建筑、中国中冶、中国铁建 2）中材国际、中钢国际 3）中国核建 4）隧道股份、安徽建工 5）中交设计 6）地铁设计 7）华阳国际 推荐理由： 1）基建投资稳健增长，国企改革推进，低估值建筑央企有望受益 2）加力支持大规模设备更新，设备更新需求有望释放 3）核电景气度上行，行业资本开支持续提速 4）海外新签订单持续增长，国际工程服务商竞争力突出 5）国企改革推进，未来央国企分红比例有望提升，高股息高分红标的投资价值凸显 6）地产政策延续宽松基调，地产行业下行态势改善可期 7）出海企业有望打造业务长期成长新支撑点，海外订单持续增长 8）建筑+商业模式占优个股受益于商业模式带来的经营指标改善和未来估值提升