中金黄金：中邮证券-中金黄金-600489-Q2业绩基本符合预期，高分红彰显投资价值-240830

投资标的：中金黄金（600489） 推荐理由：公司2024年上半年业绩符合预期，归母净利润同比增长27.69%。

高分红率65%彰显投资价值，纱岭金矿有望2025年投产，未来业绩增长可期。

预计2024-2026年收入和利润将持续提升，维持“买入”评级。

- 中金黄金2024年上半年归母净利润为17.43亿元，同比增长27.69%，Q2单季度业绩创历史新高。

- 产量方面，矿产金和冶炼金略有下滑，部分矿山因安全检查停产，预计下半年逐步恢复。

- 公司2023年分红19.49亿元，股利支付率达65%，展现出良好的投资回报能力，未来业绩展望乐观，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年，公司实现营收285.32亿元，归母净利润17.43亿元，同比增长27.69%。

- 2024年Q2，归母净利润为9.6亿元，环比增长22.61，创历史最佳单季度业绩。

2. **产量数据**： - 矿产金产量：矿产金8.92吨（-2.58%），冶炼金19.04吨（-7.14%）。

- 铜产量：矿山铜4.17万吨（+0.81%），电解铜18.03万吨（-15.21%）。

- 销量：矿产金销量8.37吨（-3.19%），冶炼金销量18.19吨（-9.70%），矿山铜销量4.33万吨（+2.39%），电解铜销量16.61万吨（-17.14%）。

3. **利润贡献**： - 河南中原冶炼厂净利润2.74亿元（+36.25%），内蒙古矿业净利润12.33亿元（+1.39%），湖北三鑫净利润4.86亿元（+42.37%）。

4. **资产减值**： - 2024Q2，出现3.82亿元的资产减值损失，拖累业绩。

- 存货跌价损失及合同履约成本减值损失为3.77亿元，主要因铜价下跌导致。

5. **纱岭金矿进展**： - 2024年H1，纱岭金矿资金投入为2.74亿元，累计投入达19.52亿元，预计2025年开始投产。

6. **分红情况**： - 2023年分红19.49亿元，股利支付率65%，显示公司积极回馈投资者的决心。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为670.95亿、690.88亿、717.46亿元，归母净利润为36.07亿、40.46亿、46.32亿元，PE分别为18.10、16.14、14.10。

- 维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 铜金价格超预期下跌、公司项目进度不及预期等风险因素。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、产量、利润来源、投资项目进展和未来盈利预期等方面的全面了解，帮助做出更为明智的投资决策。