天风证券-债市观察：每周债市观察-240421

1. 本周利率受多方因素影响整体下行，但短端利率下调较小，期限利差压缩。

2. 全周10年期国债和国开债收益率分别下行3BP至2.25%和7BP至2.32%，期限利差收窄。

3. 海外方面，美元指数下行至106.11，海外主要债券收益率多数上行，存在投资风险。

债券标的：10年期国债、10年国开债 操作建议：观察市场，不构成投资建议 理由：受多种因素影响，整体利率下行，但短端利率受资金成本因素影响，下调幅度较小，期限利差压缩。

流动性方面，资金面维持宽松。

海外方面，美元指数下行，海外主要债券收益率多数上行。