建筑材料行业：东吴证券-建筑材料行业点评报告：地产新政密集发布，积极布局建材板块-240518

1. 房地产政策密集发布，建材板块估值有望修复，地产市场回暖将带动建材需求。

2. 消费建材和大宗建材板块处于筑底修复阶段，龙头企业有望受益政策利好和需求回升。

3. 建议关注零售渠道为主的品类公司和经营杠杆相对较高的工程类建材公司，同时注意地产信用风险和政策落地风险。

地产新政密集发布，建材板块有望受益。

消费建材板块处于筑底修复阶段，龙头公司估值修复弹性大；大宗建材板块估值历史低位，需求和盈利回升预期有望推动估值修复。

建议关注消费建材龙头公司和零售渠道品类公司，以及大宗建材公司。

风险提示包括地产信用风险、政策落地不及预期、原材料成本波动。

投资标的及推荐理由： 1）消费建材板块：坚朗五金、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、兔宝宝、东鹏控股、箭牌家居等。

推荐理由：经营杠杆相对较高的工程类建材公司具备较大的估值修复弹性，零售渠道为主的品类公司有望更多受益存量房改造需求。

2）大宗建材板块：旗滨集团、中国巨石、华新水泥、海螺水泥等。

推荐理由：当前大宗建材板块估值处于历史低位，需求和盈利回升预期有望推动估值修复。