财信证券-宏观策略&市场资金跟踪周报：市场回暖 顺势而为-240929

- 市场回暖，政策刺激显著改善流动性，推动股指上涨，短期内积极参与新一轮行情。

- 顺周期板块、金融板块及受益降息的估值弹性品种将成为主要投资机会。

- 风险需关注宏观经济下行及海外市场波动等不确定因素。

### 投资报告核心要点总结 #### 宏观环境 1. **政策影响**：近年来全球宏观因子变化剧烈，政策成为市场拐点的重要信号。

近期“924政策组合拳”实施力度超预期，提振市场流动性。

2. **经济复苏预期**：9月底政治局会议强调提振经济，增量政策为市场回暖奠定基础。

#### 市场表现 1. **股指回暖**：上周（9.23-9.27）股指普遍上涨，上证指数上涨12.81%，深证成指上涨17.83%。

2. **成交量提升**：沪深两市日均成交额较前一周上升88.74%，显示市场活跃度回升。

3. **行业表现**：食品饮料、美容护理、非银金融等行业涨幅居前，地产产业链和消费板块表现突出。

#### 投资策略 1. **顺周期板块**：受益于政策刺激，地产产业链及消费板块将率先修复。

2. **金融板块**：券商作为市场风向标，预计将率先受益于市场回暖。

3. **估值弹性品种**：降息预期将推动创新药和贵金属板块的估值提升。

4. **高股息大盘蓝筹**：在低利率环境下，石化、银行等高股息板块仍具配置价值。

#### 风险提示 - 宏观经济下行风险 - 欧美银行风险 - 海外市场波动风险 - 中美关系恶化风险 ### 总结 市场回暖趋势明显，投资者应顺势而为，积极参与新一轮上行行情，关注行业轮动机会及潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 积极参与顺周期板块，如地产产业链和消费板块，受益于政策刺激和经济预期改善。

- 关注券商板块，作为市场风向标，预计将率先获益于行情回暖。

- 投资受益于降息的估值弹性品种，如创新药和贵金属。

- 配置高股息大盘蓝筹，尽管短期可能波动，但中长期仍具价值。