鹏鼎控股：华鑫证券-鹏鼎控股-002938-公司事件点评报告：AI手机催化高端PCB放量，全方位的PCB产品一站式服务平台有望率先受益-240816

投资标的：鹏鼎控股（002938） 推荐理由：公司2024年上半年营收同比增长13.79%，消费电子领域回暖，AI手机的崛起将推动高端PCB需求上升。

具备全方位PCB产品服务能力，产能扩张迎接AI时代，预计未来业绩将显著提升，给予“买入”评级。

- 鹏鼎控股2024年上半年实现营业收入131.26亿元，同比增长13.79%，但归母净利润下降3.4%。

- 随着AI手机的兴起，PCB行业有望迎来复苏，公司积极布局AI相关产品，研发投入增长20.43%。

- 公司具备高端PCB生产能力，产能扩张将支持未来市场需求，预计2024-2026年收入持续增长，给予“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 鹏鼎控股（002938）发布2024年半年度报告。

- 2024年上半年实现营业收入131.26亿元，同比增长13.79%。

- 归母净利润为7.84亿元，同比下降3.4%。

- 扣非归母净利润为7.56亿元，同比增长2.17%。

2. **收入结构**： - 产品主要分为通讯用板（66.51%）、消费电子及计算机用板（29.95%）、汽车/服务器用板（3.27%）。

- 消费电子领域收入同比提升36.57%。

3. **研发投入**： - 2024年上半年研发投入为10.79亿元，同比增长20.43%。

- 加大在AI相关领域（如AI手机、AI服务器等）的布局。

4. **行业趋势**： - 2024年被视为AI手机元年，消费电子复苏与AI浪潮共同推动PCB行业回暖。

- 苹果iPhone16将首次搭载端侧AI模型，预计将促进PCB行业需求增长。

5. **技术升级**： - AI手机的推出将提升对高规格PCB的需求，推动软板和硬板的技术迭代。

- 预计将采用更高层数的主板（18至20层的SLP）。

6. **产能建设**： - 淮安第三园区主要面向高阶HDI及SLP产品，预计2027年完成。

- 台湾高雄园区和泰国园区也在建设中，分别定位高端软板和汽车、服务器产品。

7. **客户群体**： - 主要客户为国际知名企业，如苹果、诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信等。

8. **盈利预测**： - 2024-2026年收入预测分别为380.88亿元、450.12亿元、510.17亿元。

- EPS预测为1.72元、2.16元、2.59元，当前股价对应PE分别为19.3、15.4、12.8倍。

9. **投资评级**： - 鉴于消费电子行业回暖及即将发布的新产品，给予“买入”投资评级。

10. **风险提示**： - 全球宏观经济波动、消费电子行业复苏不达预期、汇率变动、国际贸易摩擦、原材料和能源价格上涨等风险。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。