光大证券-晨会速递-250219

- 美股科技巨头普遍上调资本开支指引，AI收入强劲但非AI业务受影响，需关注估值和配置机会。

- 阿里巴巴云业务改善，AI赋能电商运营；美团和京东也在积极推进AI应用，但面临行业竞争加剧风险。

- 全球药品销售额超百亿美元的趋势明显，肿瘤和代谢领域表现突出，建议关注加码研发的创新药企。