能源行业：信达证券-能源行业ESG周报：全国碳排放权交易市场首次扩围，碳市场或将催生新的产业机遇-250329

全国碳排放权交易市场首次扩围，涉及钢铁、水泥和铝冶炼行业，标志着碳市场新机遇的开启。

欧盟批准德国50亿欧元补贴计划，助力工业脱碳，显示国际对ESG的重视。

截至2025年3月29日，我国ESG债券和公募基金发行持续增长，市场规模不断扩大，反映出投资者对可持续发展的关注。

ESG作为新的发展范式，强调绿色发展与社会公平，面临政策和战略推进的风险因素。

本周能源行业ESG周报的核心要点如下： 1. 国内动态：生态环境部发布了《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳市场首次扩围，正式进入实施阶段。

2. 国外动态：欧盟批准德国50亿欧元的工业脱碳补贴，支持企业通过电气化、氢能利用、碳捕集等措施减少碳排放。

3. ESG产品跟踪：截至2025年3月29日，我国已发行3549只ESG债券，存量规模达5.55万亿元人民币；本月发行54只ESG债券，金额482亿元。

公募基金方面，存续ESG产品660只，总规模8218.80亿元人民币；银行理财产品828只，纯ESG产品占比57.13%。

4. 指数表现：本周主要ESG指数表现差异化，华证ESG领先涨幅最大，上涨0.35%；万得全A可持续ESG跌幅最大，下跌0.47%。

近一年内主要ESG指数均上涨。

5. 专家观点：隆国强在发布会上指出，ESG作为新的发展范式，强调绿色发展、社会公平和治理效益，全球ESG发展正在经历深刻变革。

6. 风险因素：包括ESG发展、双碳战略推进及政策推进的不及预期等。

投资标的及推荐理由： 1. 碳排放权交易市场相关企业： 推荐理由：生态环境部发布的《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》标志着碳市场的扩围，相关行业的企业将受益于碳交易的政策推动，可能催生新的产业机遇。

2. 德国脱碳项目相关企业： 推荐理由：欧盟批准德国50亿欧元的工业脱碳补贴，支持企业实现生产过程脱碳，相关企业在电气化、氢能利用、碳捕集与封存等技术领域的投资将获得政策支持，具有较好的发展前景。

3. ESG债券： 推荐理由：截至2025年3月29日，我国已发行3549只ESG债券，总规模达5.55万亿元人民币，市场需求持续增长，未来ESG债券的发行和投资将成为重要的投资方向。

4. ESG公募基金： 推荐理由：市场上存续660只ESG产品，净值总规模达8218.80亿元人民币，随着社会对可持续发展的重视，ESG公募基金的投资潜力巨大。

5. ESG银行理财产品： 推荐理由：市场上存续828只ESG产品，纯ESG产品规模占比最大，说明市场对ESG理财产品的需求旺盛，适合寻求稳定收益的投资者。

6. 主要ESG指数： 推荐理由：华证ESG领先指数和长江300ESG表现良好，分别上涨0.35%和0.34%，投资相关ESG指数可获得较好的市场回报，适合长期投资者。

以上标的均与绿色发展、社会责任和良好治理相关，符合当前的投资趋势和政策导向。