光伏行业：中原证券-光伏行业月报：市场风险偏好提升，积极关注各细分领域头部企业-240930

1. 光伏行业市场风险偏好提升，投资者应关注头部企业的发展情况。

2. 光伏板块触底反弹，美国本土光伏组件厂建设提速，将提升本土供给能力。

3. 多晶硅供给持续缩减，光伏上游价格已见底，但行业仍需时日实现供需平衡。

光伏行业市场风险偏好提升，9月触底反弹，上涨13.75%。

美国本土光伏组件厂建设提速，预计提升本土供给能力。

国内光伏装机量环比回落，但光伏逆变器出口好转。

多晶硅供给缩减，光伏上游价格企稳。

短期行业估值处于历史中位数位置，长期头部企业有望渡过低谷。

建议关注光伏细分领域头部企业，风险提示包括贸易政策变化和全球装机需求不及预期。

投资标的：光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、光伏逆变器、电子银浆等细分领域头部企业。

推荐理由：这些细分领域的头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷。

同时，短期多晶硅供给量显著降低，硅片厂开工率下行，光伏上游价格已见底，这些因素也支持投资者积极关注这些细分领域的头部企业。