新永安国际-降息仍未开启，美债行情先行-240820

- 7月份美债收益率整体下行，受疲弱经济数据和美国大选影响，2-10年期美债收益利差波动加剧。

- 美债发行规模在7月扩大，T-Bill发行放缓，而中长期国债发行稳定增长，美联储融资计划维持不变。

- 二季度美联储发行1250亿美元国债，未来几季度预计不增加常规债券拍卖规模。

### 债券标的 1. **美债（T-Bill、T-Note、T-Bond）** ### 操作建议 1. **关注长期美债（T-Note、T-Bond）投资** 2. **短期美债（T-Bill）持有策略** ### 理由 1. **收益率下行趋势**：由于美国经济数据疲弱，市场对降息的预期增强，推动美债收益率整体下行。

2. **利差波动加剧**：2-10年期美债收益率的显著收窄以及波动性加大，可能为投资者带来短期交易机会。

3. **供需情况**： - 中长期国债发行规模稳定增长，可能提供良好的投资机会。

- 美联储近期的融资计划维持不变，表明市场供需关系相对稳定，支持债券价格。

### 总结 在当前经济环境下，考虑到美债收益率的下行趋势和供需结构的变化，建议投资者关注长期美债的投资，同时保持短期美债的持有策略，以应对市场波动。