具身智能行业：国金证券-具身智能行业研究：智元发布具身模型EVAC与评价基准EWMBench，小米YU7发布有望成为爆款车型-250525

- 智能驾驶领域迎来Robotaxi的商业化窗口，成本持续下降，有望实现单车盈亏平衡。

- 小米YU7 SUV有潜力成为市场爆款，凭借超长续航和快速充电等优势，进一步验证小米的造车实力。

- 具身智能行业取得重要突破，智元机器人推出EVAC和EWMBench，推动技术落地与产业发展，ROBO+赛道将重塑汽车产业链。

智元发布了具身模型EVAC和评价基准EWMBench，标志着具身智能领域的重大突破。

智能驾驶方面，Robotaxi的商业化窗口已开启，乘客愿意付费，城市愿意开放，文远知行和小马智行均在加速无人驾驶落地。

小米的SUV车型YU7有望成为市场爆款，凭借超长续航和快速充电等优势。

在机器人领域，小鹏汽车利用云端AI基础设施提升人形机器人的研发能力，并计划推出面向工业和商业场景的机器人。

麦迪科技联合多家企业启动康养智能平台，整合资源实现智能化照护。

投资建议方面，ROBO+被认为是汽车板块的强势趋势，具身智能是AI的主要应用方向。

高阶智能驾驶和Robotaxi的快速发展将推动相关供应链的增长，包括芯片、激光雷达和光学器件。

机器人市场也被看好，建议关注估值合理且业务增长确定的公司。

尽管短期内可能面临中美关税风险，但长期前景依然乐观。

重要行业事件包括特斯拉无人出租车项目的启动和禾赛与长城的合作。

风险提示包括行业竞争加剧、汽车销量不及预期以及人形机器人进展缓慢。

投资标的及推荐理由如下： 1. **文远知行**： - 推荐理由：加码提速无人驾驶落地，规模和支出成正比增长，已进入多个国家和城市，车队数量超过1200辆，具备较强的市场潜力。

2. **小马智行**： - 推荐理由：基于低成本的第七代量产车型，预计到2025年底车队运营规模将达到1000台，显示出强劲的市场需求。

3. **小米YU7**： - 推荐理由：定位豪华高性能SUV，有望凭借超长续航和超快充等优势，在中大型纯电SUV市场中占据一席之地，具备成为爆款车型的潜力。

4. **智元机器人**： - 推荐理由：发布全球首个基于机器人动作序列驱动的具身世界模型EVAC以及评测基准EWMBench，旨在推动具身智能研究，助力技术落地与产业发展。

5. **小鹏汽车**： - 推荐理由：在AI汽车研发上的投入将使人形机器人的研发具备独特优势，展出了第四代人形机器人，计划在2026年推出面向工业和商业场景的人形机器人。

6. **麦迪科技**： - 推荐理由：联合多家企业启动康养智能平台，整合多种资源，致力于打造智慧养老院及家庭场景的智能化照护体系，具有广阔的市场前景。

7. **地平线机器人**： - 推荐理由：在芯片领域具备龙头地位，受益于高阶智驾和Robotaxi的快速发展。

8. **舜宇光学、宇瞳光学**： - 推荐理由：在光学器件领域，受益于智能驾驶和Robotaxi的市场需求增长。

9. **华为系、理想汽车**： - 推荐理由：在整车领域具备竞争优势，关注其在智能驾驶领域的布局。

10. **银轮股份**： - 推荐理由：作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期。

以上标的在各自领域内具备较强的市场潜力和竞争优势，值得关注和投资。