汽车行业：东吴证券-汽车行业周观点：4月第三周交强险同比下降11.2%，看好汽车板块！-240504

1. 本周交强险同比下降11.2%，但汽车板块仍值得看好。

2. 商用车板块周期向上持续性或好于市场预期，2023年龙头开始兑现业绩。

3. 补贴政策落地有望带动乘用车/零部件板块向上修复，预计对2024年国内乘用车销量有一定拉动效果。

本周汽车行业交强险同比下降11.2%，但看好汽车板块。

商用车周期向上持续，预计2023年开始兑现业绩。

以旧换新补贴政策有望带动乘用车/零部件板块向上修复。

预计补贴政策对2024年国内乘用车销量有新增拉动。

乘用车板块核心受益标的包括比亚迪、长安汽车、长城汽车等。

零部件板块优选特斯拉产业链和智能化核心增量零部件。

风险提示包括政策落地不及预期和全球汽车需求不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 商用车板块：宇通客车+金龙汽车。

看好商用车周期向上，预计2023年龙头开始兑现业绩，2024年龙二龙三等紧跟兑现业绩。

2. 重卡板块：潍柴动力/中国重汽+一汽解放/福田汽车。

预计商用车板块性周期向上持续性好于市场预期。

3. 乘用车板块：比亚迪+长安汽车+长城汽车+上汽集团+广汽集团+零跑汽车等。

补贴政策或核心拉动乘用车中低端消费，有望带动乘用车向上修复。

4. 零部件板块：新泉股份+拓普集团+旭升集团+爱柯迪+银轮股份+岱美股份等。

补贴政策有望缓解2024年零部件年降压力增强业绩确定性，推荐前期滞涨的特斯拉产业链和智能化核心增量零部件。