永安期货-棉花周报-241227

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：国内棉花供应增加，需求端复苏存在不确定性，整体需求可能下滑，预计棉价重心长期下移。

【期货品种】：美棉 【交易方向】：中性 【理由】：全球供需双增，需求偏高但存在宏观风险，后市可能出现边际调宽松的情况，需关注后续政策影响。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：市场对特朗普政策的担忧影响情绪，下游备货谨慎，预计春节前备货行为延迟，短期内价格承压。

- 国内棉花24/25作季预计增产，但需求端存在下滑风险，整体供需关系偏向“供增需减”或“供增需持平”，棉价长期承压。

- 全球棉花供需双增，预计未来可能调高中国增产预估，整体市场环境趋于宽松。

- 市场对后市需求预期分歧明显，特朗普政策影响和国内利好政策交织，短期内棉花价格承压，备货行为推迟至春节后。