建信期货-有色金属周报-240419

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：全球主要交易所铜价在本周均增仓上行，资金入场意愿高涨，国内央行、发改委密集发声提振市场信心，美元指数上行步伐放缓，下周五一长假下游有补货需求，预计铜价将走强，维持逢低买入判断。

1. 本周全球主要交易所铜价持续上涨，资金入场意愿高涨，国内宏观形势好转，铜价在周三结束调整开启新一轮涨势。

2. 基本面中期利好铜价，中美制造业PMI回暖，市场押注中美开启补库周期，铜矿供应紧张，加工费接近0，未来炼厂减产预期在增强，中期需增供减支撑铜价。

3. 短期现货有边际好转迹象，国内现货市场去库进程受高铜价影响持续延后，但下周五一长假下游有补货需求，海外市场价差结构在收缩，铜价在现货端拖累暂缓的影响下，其主导逻辑将再度回到宏观，预计铜价将走强，维持逢低买入判断。