居然之家：天风证券-居然之家-000785-与华为签署战略协议，数智合作深化-240630

投资标的：居然之家 推荐理由：公司是泛家居服务生态龙头，数字化&国际化发展势头强劲，战略合作有望带来新增长曲线，预计未来净利润增长稳健，具有投资潜力。

1）居然之家与华为签署战略合作协议，将深化数智合作，包括线上APP适配鸿蒙、融入华为AI能力，以及线下销售华为智能产品，共建鸿蒙生态，共赢智能新机遇。

2）公司加速国际化战略，已在海外开业柬埔寨和澳门店，未来将在东南亚进行战略布局，并打造综合性家具产业园区，带领中国家居出海。

3）公司将维持盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为14.5/15.9/17.4亿元，对应PE分别为11/10/9X，维持“买入”评级。

1）居然之家与华为签署战略合作协议，围绕居然之家旗下的设计家、洞窝、智慧家三大APP与华为鸿蒙进行适配，共建、共创、共享全新鸿蒙生态，共赢智能新机遇。

2）居然之家依托全国连锁卖场积极落地华为手机和智选汽车等终端产品的销售场景，为消费者带来人、车、家三位一体的智慧生活新理念。

3）公司与华为全屋智能业务的合作主要有两种形式，一是居然智慧家作为华为授权经销商，在北京、呼和浩特、武汉等地以自营方式拓展业务；二是积极拓展华为在各个省市的其他代理商，在公司卖场中开设华为全屋智能门店。

4）公司加速国际化战略，已在海外开业柬埔寨和澳门店，将充分利用海外资源、区位、成本要素优势，建立集设计、智能制造、仓储物流、进出口为一体的综合性、全链条家具产业园区，带领中国家具、陶瓷、建材、智能家居集体出海。

5）公司预计24-26年归母净利润分别为14.5/15.9/17.4亿元，对应PE分别为11/10/9X，维持“买入”评级。