路斯股份：开源证券-路斯股份-832419-北交所信息更新：肉干、主粮营收与毛利率提升，2024年归母净利润同比增长19%-250316

投资标的：路斯股份（832419） 推荐理由：公司2024年业绩快报显示营收7.81亿元，同比增长12%；归母净利润8128万元，同比增长19%。

主要产品肉干、罐头和主粮毛利率提升，境外收入增长显著。

预计未来三年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 路斯股份2024年业绩快报显示营收7.81亿元，同比增长12.1%，归母净利润8128万元，同比增长19%。

- 主要产品肉干、罐头和主粮毛利率提升，境外收入增长显著，预计未来三年归母净利润持续增长。

- 公司在柬埔寨工厂的产能释放和市场开发上取得进展，计划通过全球化供应体系提升订单交付能力，维持“买入”评级。

路斯股份（832419）在北交所发布了2024年业绩快报，显示公司实现营收7.81亿元，同比增长12.10%；归母净利润8128.10万元，同比增长18.83%。

公司预计2024年归母净利润为0.81亿元，2025年为0.96亿元，2026年为1.22亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.79元、0.93元和1.18元，当前股价的市盈率（PE）为24.9倍、21.0倍和16.6倍，维持“买入”评级。

公司主要产品毛利率有所提升，肉干、罐头和主粮的营收增速分别达到69.14%和53.42%。

2024年公司毛利率为22.88%，比2023年上升3.01个百分点，主要得益于持续加强产品研发、成本管控及效率提升，尤其是宠物零食和罐头产品的境外收入增长。

地域方面，2024年境外收入同比增长17.32%，而境内收入增长4.46%。

宠物食品收入同比增长21.34%，但肉粉收入下降形成拖累。

公司在美国和东南亚市场的宠物食品需求旺盛，柬埔寨工厂一期产能已释放，二期项目正在建设中。

风险提示方面，主要包括原材料价格波动、外汇汇率波动及产品市场开拓风险。