华福证券-通胀数据点评：核心CPI温和上行，PPI环比降幅收窄-240411

1. 3月份全国CPI环比下降1.0%，受节后需求回落和气温偏高影响，食品和出行服务价格下降，核心CPI温和上涨。

2. 全国PPI环比下降0.1%，较上月降幅收窄，受生产恢复和原材料价格上涨影响，中上游相关行业价格有所上涨。

3. 风险提示包括宏观变化超预期、海外通胀超预期和海外市场大幅波动等。

3月份CPI环比下降1.0%，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.6%，PPI环比下降0.1%，同比下降2.8%。

食品和出行服务是主要拖累因素，其中食品价格环比有所下降。

生产资料价格环比跌幅收窄，中上游原材料价格环比上涨。

风险提示包括宏观变化超预期，海外通胀超预期，海外市场大幅波动等。