传媒行业：华福证券-传媒行业国产大模型专题：被低估的大模型“腾讯混元”-240423

1、国产大模型“腾讯混元”在数学和编程能力上表现优秀，已被腾讯内部多个业务接入并取得显著成效。

2、腾讯内部多个核心业务和产品已经接入混元大模型，包括腾讯会议、腾讯文档、QQ浏览器等，展现出广泛的应用前景。

3、投资建议看好国产大模型的迭代能力，建议关注腾讯控股、阿里巴巴等平台公司和AI内容公司，但需注意AI模型能力进步不及预期和竞争加剧的风险。

腾讯混元大模型在数学和编程能力方面表现优异，被腾讯内部多个业务接入，包括腾讯会议、腾讯文档和QQ浏览器。

投资建议关注腾讯控股和其他AI内容公司，但需注意AI模型能力进步不及预期和竞争加剧的风险。

投资标的：腾讯控股、阿里巴巴、阅文集团、哔哩哔哩 推荐理由：看好国产大模型的迭代能力，随着llama3开源，国产大模型能力或进一步增强。

建议关注平台公司腾讯控股（混元大模型领跑）、阿里巴巴（领投月之暗面和MiniMax），以及AI内容公司阅文集团（IP龙头）、哔哩哔哩（UGC内容）。