煤炭行业：民生证券-煤炭行业事件点评：新煤矿企业安全生产许可证实施办法推出，监管更加细化-250829

- 国家矿山安全监察局发布新版煤矿企业安全生产许可证实施办法，监管更加细化，煤层气开采企业纳入管理。

- 新版提高安全生产许可证申请门槛，增加安全投入要求，处罚力度加大，促进行业健康发展。

- 投资建议关注高现货比例标的、稳健成长型企业、产量恢复性增长公司及行业龙头，同时关注煤层气开采企业的管理规范。

此次煤矿企业安全生产许可证实施办法的修订，主要有以下几个核心要点： 1. **管理范围扩大**：新增煤层气地面开采企业纳入监管，明确其需满足多项安全条件，填补了监管空白。

2. **安全投入要求提高**：新版要求企业按规定比例提取职工教育经费，可能增加生产成本，同时对安全监管要求更加严格。

3. **申请门槛提升**：安全生产许可证的申请条件提高，要求煤矿达到一级标准化，并增加了无重大事故隐患和未被列入失信名单的要求。

4. **处罚力度加大**：针对无证生产的处罚措施更加严厉，除了罚款外，还包括没收设备和煤炭。

5. **行业前景乐观**：在超产治理和降雨影响下，煤炭产量收缩，火电增速较好，供需改善，煤价有望上涨，促进行业健康发展。

投资建议方面，关注高现货比例的潞安环能、业绩稳健的晋控煤业和华阳股份、产量恢复的山煤国际、行业龙头中国神华和中煤能源，以及煤层气企业蓝焰控股和新天然气。

风险提示包括本次为征求意见稿，最终条款可能变化，以及煤价大幅下跌的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 潞安环能：推荐关注高现货比例弹性标的。

2. 晋控煤业：推荐关注业绩稳健、成长型标的。

3. 华阳股份：推荐关注业绩稳健、成长型标的。

4. 山煤国际：推荐关注产量恢复性增长。

5. 中国神华：推荐关注行业龙头业绩稳健。

6. 中煤能源：推荐关注行业龙头业绩稳健。

7. 陕西煤业：推荐关注行业龙头业绩稳健。

8. 蓝焰控股：推荐关注煤层气开采企业管理规范。

9. 新天然气：推荐关注煤层气开采企业管理规范。