天风证券-板块配置月报：现金流上行，折现率下行，12月建议配置周期上游、周期中游板块-241204

- 11月A股市场震荡，沪深300指数收益率为0.66%，消费和周期下游板块表现较好。

- 现金流上行、折现率下行，建议在12月配置周期上游和周期中游板块。

- 模型历史表现优异，年化收益9.06%，但需警惕经济环境和政策变化带来的风险。