天目湖：东吴证券-天目湖-603136-2023年报及2024一季报点评：Q1因天气客流承压，关注高铁通车-240425

投资标的：天目湖 推荐理由：天目湖作为国内一站式旅游模式先行者，资源禀赋稀缺，项目开发运营能力优异，国资入主赋能发展。

随着旅游行业全面复苏，公司盈利能力加速恢复，未来新项目将陆续投运，公司成长性可观。

1. 天目湖2023年业绩符合预期，但2024年Q1受天气影响客流承压，营收利润出现同比下滑。

2. 公司拟以每股派发现金红利和转增股本的方式回报股东，同时预计4月天气好转将恢复增长，关注高铁通车对客流的拉动作用。

3. 天目湖作为旅游模式先行者，盈利能力加速恢复，未来新项目投运，成长性可观，维持“增持”评级。

1. 2023年营收和净利润同比增长情况 2. 2023Q4营收和净利润同比增长情况 3. 2024Q1营收和净利润同比下滑情况 4. 公司拟派发现金红利和转增股本情况 5. 客流带动核心业务毛利率情况 6. 不同产品的营收和毛利率情况 7. 预计4月天气好转对业绩的影响 8. 沪苏湖高铁通车对客流的预期影响 9. 天目湖未来盈利预测和投资评级 10. 风险提示中的可能影响经营的风险因素