半导体行业：德邦证券-半导体行业点评：SK海力士HBM3E良率已接近80%，HBM供不应求-240523

1. 半导体行业中，HBM3E的供不应求现象明显，SK海力士、美光和三星等公司的HBM产品需求旺盛，产能已全部售罄。

2. HBM具有高带宽、高容量、低延时和低功耗等优势，对AI数据处理速度有显著提升，市场规模预计将翻倍。

3. 投资者可关注HBM产业链相关公司，如赛腾股份、通富微电等，但需注意技术升级风险和全球贸易摩擦风险。

SK海力士的HBM3E良率接近80%，供不应求；HBM具有高带宽、高容量、低延时和低功耗优势，市场需求旺盛；头部存储厂商加大扩产，预计2030年HBM出货量达每年一亿颗；建议关注HBM产业链相关股票。

投资标的：赛腾股份、通富微电、联瑞新材、华海诚科、香农芯创、精智达等。

推荐理由：HBM供不应求，市场规模预计翻倍，头部存储厂商加大扩产，SK海力士、美光、三星等公司业绩大幅超预期，HBM具有高带宽、高容量、低延时与低功耗等优势，有望加速AI数据处理速度。