长江期货-能化周报：基本面略有改善-241223

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看空 【理由】：尿素现货价格下跌，库存高企，供应环比小幅缩减但同比仍增，农业需求淡季，边际利多难以改善高供应高库存格局。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：中性 【理由】：尿素企业开工负荷率下降，成本端煤价承压，但工业需求平稳，复合肥企业以储备为主，短期内价格波动空间有限。

【期货品种】：尿素 【交易方向】：看多 【理由】：临近气制尿素检修季，关注检修计划及进度，可能对未来供应造成影响，存在一定的价格支撑。

- 尿素市场经历了先弱后强的波动，现货价格有所下调，尤其在河南和山东市场。

- 供应端开工负荷率下降，日均产量减少，成本端煤价承压，导致尿素毛利率明显下降。

- 农业需求疲软，复合肥企业库存增加，整体尿素库存高企，预计现货价格将在1650-1850区间波动。