计算机行业：平安证券-计算机行业AI动态跟踪系列（四）：DeepSeek引发广泛关注，大模型应用落地将加速-250206

- DeepSeek系列大模型的发布标志着国产大模型能力已可与海外领军模型相媲美，且成本更低。

- 开源和低成本的特性将加速大模型在B端和C端的应用落地，推动AI产业化进程。

- 与国产AI芯片的适配将促进国产芯片产业链的发展，进一步推动我国大模型产业的成熟。

这份投资报告主要围绕DeepSeek大模型的发布及其对市场的影响进行了分析。

核心要点如下： 1. DeepSeek公司于2024年12月26日发布了DeepSeek-V3大模型，参数达到671B，并在多个评测中超越了其他开源模型，性能可与GPT-4o和Claude-3.5-Sonnet相媲美。

2. 2025年1月20日，DeepSeek推出了复杂推理类大模型DeepSeek-R1，性能与OpenAI的模型对齐。

3. DeepSeek系列大模型以其开源、低成本和高性能特性，引起了全球关注，并被多家科技公司和云服务平台接入。

4. DeepSeek的AI助手在多个市场中成为下载量最多的应用，显示出其广泛的市场接受度。

5. DeepSeek大模型的开源和低成本将大幅降低模型的获得和应用成本，加速其在B端和C端的落地。

6. 尽管短期内可能对训练算力需求产生平抑效应，但整体算力需求仍将保持上升趋势，推理和端侧算力需求将增长更快。

7. DeepSeek与国产AI芯片的适配将加速国产AI芯片在大模型训练和推理中的应用，推动芯片产业链的发展。

8. 投资建议包括关注国产算力基础设施、端侧算力、算法和应用场景的相关公司，强调了AI主题的投资机会。

9. 风险提示包括AI算力供应链风险、国产大模型算法发展可能不及预期，以及大模型产品的应用落地低于预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国产算力基础设施方面**： - 推荐标的：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科 - 关注标的：寒武纪、景嘉微、软通动力、华勤技术 - 推荐理由：随着DeepSeek大模型的开源、低成本和高性能，国产算力基础设施将受益，推动相关企业的发展。

2. **端侧算力方面**： - 推荐标的：恒玄科技、兆易创新 - 关注标的：乐鑫科技、瑞芯微 - 推荐理由：DeepSeek大模型的应用将提升端侧算力需求，相关企业有望获得发展机会。

3. **算法方面**： - 推荐标的：科大讯飞 - 推荐理由：在大模型算法领域，科大讯飞具备较强的竞争力，受益于国产大模型的发展。

4. **应用场景方面**： - 强烈推荐标的：中科创达、恒生电子、盛视科技 - 推荐标的：金山办公、德赛西威、万兴科技、福昕软件 - 关注标的：同花顺、拓尔思、彩讯股份、卫宁健康 - 推荐理由：DeepSeek大模型的广泛应用将推动相关企业在多个应用场景的快速发展。

总体而言，DeepSeek大模型的发布将加速国产AI产业的发展，带动相关企业在算力、算法及应用领域的投资机会。