浙商期货-镍和不锈钢月报：需求负反馈逐步传导，过剩格局驱动镍价下行-250602

【期货品种】：镍（ni2507） 【交易方向】：看空 【理由】：全球镍元素过剩，一级镍库存高位震荡，需求端不锈钢消费疲软，短期内镍价易跌难涨，但在116000价位存在支撑。

【期货品种】：镍（ni2507） 【交易方向】：中性 【理由】：电积镍利润延续倒挂，印尼镍资源税落地，产业链成本支撑强劲，限制下行空间。

- 镍短期面临下行压力，主要由于全球镍过剩和不锈钢需求疲软。

- 尽管短期易跌，但116000价位存在支撑，产业链成本支撑较强。

- 电积镍利润倒挂及印尼镍资源税落地将对市场产生影响。