思特威：东方证券-思特威-688213-手机业务营收占比过半，汽车业务翻倍增长-240915

投资标的：思特威 推荐理由：公司手机业务营收占比过半，汽车业务翻倍增长，上半年营收同比增长129%，归母净利润扭亏为盈。

智慧安防和机器视觉产品全球市场领先，新产品性能竞争力提升；智能手机收入同比增长295%，占主营收入比例超过一半；汽车电子业务增长115%，首获商业量产订单。

盈利预测向上调整，维持增持评级。

1. 思特威上半年手机业务营收占比超过一半，汽车业务增长翻倍，公司营收同比增长129%，归母净利润同比扭亏为盈。

2. 公司在安防监控领域保持全球市场领先地位，新推出的迭代产品性能和竞争力提升，智慧安防收入占主营收入比例近40%。

3. 智能手机收入同比增长295%，占主营收入的比例超过一半，公司与晶合集成联合推出1.8亿像素全画幅CIS产品，汽车电子收入同增115%。

1. 公司上半年营收同比增长129%至24.6亿元，归母净利润1.5亿元，同比扭亏为盈。

2. 二季度单季营收为16.2亿元，同环比分别增长162%和93%，归母净利润1.36亿元，同比扭亏为盈，环比大增868%。

3. 智慧安防收入9.8亿元，同比增长50%，占主营收入比例近40%。

4. 公司在20-22年均位列全球安防CIS出货第1位，22年市占率为33.3%。

5. 智能手机收入同比增长295%至12.5亿元，占主营收入的比例超过一半。

6. 汽车电子收入同增115%至2.3亿元，占主营收入的9%。

7. 公司预测24-26年每股收益分别为0.89、1.48、2.04元，维持增持评级。