计算机行业：平安证券-计算机行业：上半年计算机行业上市公司半数以上实现营收同比增长，计算机设备业绩表现好于软件开发和IT服务-240902

- 上半年计算机行业上市公司中54%实现营收同比增长，计算机设备表现优于软件开发和IT服务。

- 英伟达Q2业绩同比增长122%，数据中心业务强劲，预计Q3仍将大幅增长。

- 当前AI领域竞争激烈，国产大模型有望在2023年底迎来爆发，推荐相关投资标的。

### 投资报告核心要点总结： 1. **行业表现**： - 上半年计算机行业上市公司中，54%实现营收同比增长，43%实现净利润同比增长。

- 计算机设备业绩优于软件开发和IT服务。

2. **英伟达业绩**： - 英伟达2025财年Q2营业收入300.4亿美元，同比增长122%，净利润165.99亿美元，同比增长168%。

- 数据中心业务强劲，Q3营收增速预期放缓，但仍将大幅增长。

3. **公司公告**： - 多家公司的2024年半年报已发布，包括太极股份、启明星辰等。

4. **行情回顾**： - 上周计算机行业指数上涨2.77%，沪深300指数下跌0.17%。

- 行业市盈率为31.7倍，358只A股中294只上涨。

5. **投资建议**： - **算力**：推荐工业富联、浪潮信息等。

- **算法**：推荐科大讯飞。

- **应用场景**：推荐中科创达、恒生电子等。

- **网络安全**：强烈推荐启明星辰。

6. **风险提示**： - 供应链风险上升。

- 政策支持力度可能低于预期。

- 国产替代进程可能不及预期。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 算力方面 - **推荐标的**：工业富联、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科 - **关注标的**：寒武纪、景嘉微、软通动力 - **推荐理由**：随着大模型的持续迭代升级，算力市场需求将持续增长，相关公司在算力基础设施方面具有竞争优势。

#### 2. 算法方面 - **推荐标的**：科大讯飞 - **推荐理由**：在大模型算法能力持续提升的背景下，科大讯飞在语音识别和自然语言处理等领域具备领先优势。

#### 3. 应用场景方面 - **强烈推荐标的**：中科创达、恒生电子、盛视科技 - **推荐标的**：金山办公 - **关注标的**：万兴科技、同花顺、彩讯股份 - **推荐理由**：国产大模型的应用落地加速，相关公司在具体应用场景中具备良好的市场前景。

#### 4. 网络安全方面 - **强烈推荐标的**：启明星辰 - **推荐理由**：网络安全需求不断上升，启明星辰作为行业领先者，能够受益于这一趋势。

### 风险提示 1. 供应链风险上升。

2. 政策支持力度不及预期。

3. 国产替代不及预期。