一品红：德邦证券-一品红-300723-聚焦儿童药和慢病药，创新研发取得阶段性进展-240916

投资标的：一品红（股票代码：300723） 推荐理由：公司传统业务有望逐步恢复，创新痛风药AR882临床进展持续推进，预计未来净利润增长稳定，具有投资潜力。

1. 公司在儿童药和慢病药领域取得阶段性进展，产品结构丰富，但上半年营收和净利润出现下滑。

2. 公司研发的痛风创新药AR882取得阶段性进展，临床试验进展顺利，有望成为未来业绩增长的重要驱动力。

3. 预计公司传统业务有望逐步恢复，创新药AR882的临床进展将持续推进，对应的归母净利润预期较为乐观，维持“买入”评级。

1. 公司2024年上半年营收和净利润同比下降 2. 公司儿童药和慢病药产品收入同比减少 3. 公司在儿童药和慢病药领域有丰富的产品结构 4. 公司在研发痛风药AR882取得阶段性进展，已完成II期入组，全球关键性临床Ⅲ期研究REDUCE2试验完成首例患者首次给药 5. AR882获得美国FDA授予的快速通道资格，用于治疗临床痛风患者的可见痛风石 6. 预计公司2024-2026年归母净利润和对应PE估值 7. 维持“买入”评级 8. 风险提示：行业政策变动风险、产品销售不及预期风险、研发风险