中辉期货-农产品观点-250106

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：近期多头获利回吐，短线调整行情，现货价格上涨导致下游需求减弱，同时阿根廷大豆产量预估下调，库存增加可能导致期价进一步调整风险。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：南美地区降雨情况分化，巴西降雨充沛而阿根廷降雨低于正常水平，国内大豆库存短期去库，但整体市场需求尚未明朗，需关注后续天气及进口情况。

【期货品种】：豆粕库存 【交易方向】：看空 【理由】：豆粕库存增加且同比下降幅度较大，短期内市场面临调整压力，若价格跌破2660元，则需警惕进一步下跌风险。

1. 巴西大豆地区降雨充沛，阿根廷大豆产量预期下调，影响市场供给。

2. 国内大豆及豆粕库存短期去库，但现货价格上涨导致下游需求减弱。

3. 豆粕05合约近期回落，若失守2660元将面临进一步调整风险。