心动公司：东吴证券-心动公司-2400.HK-2024H1业绩预告点评：新游周期开启，盈利拐点已现-240807

投资标的：心动公司-2400.HK 推荐理由：公司新游产品周期开启，盈利拐点向上，TapTap广告收入增长潜力持续验证，预计利润弹性将于2024H2释放，维持“买入”评级。

1. 2024年上半年心动公司预计收入和净利润同比大幅增长，业绩超预期。

2. 自研新游《出发吧麦芬》《铃兰之剑》表现出色，未来利润弹性可期，特别是《出发吧麦芬》国服预计将于下半年开始贡献利润。

3. TapTap广告收入增长潜力大，预计随着新游上线和广告系统优化，MAU和收入将持续稳健增长。

4. 上调2024-2026年盈利预测，维持“买入”评级。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024H1预计实现收入21.8-22.3亿元，同比增长24.4%-27.2%。

- 预计实现净利润2.2-2.7亿元，同比增长114.0%-162.7%。

2. **游戏运营**： - 新游《出发吧麦芬》和《铃兰之剑》将贡献增量收入。

- 部分存量游戏流水自然回落对收入有一定抵消。

- 《出发吧麦芬》在2024年1月和5月分别上线中国港澳台和中国大陆地区，流水表现超出预期。

- 预计《出发吧麦芬》国服流水对2024H1收入贡献有限，但营销推广费用计入当期，可能对利润产生负贡献。

3. **未来展望**： - 随着营销推广投入的回落，预计2024H2利润弹性将释放，推动整体利润增长。

- 新游《心动小镇》已于2024年7月上线，表现出色，值得关注。

- 《铃兰之剑》已于2024年8月上线海外地区，《麦芬》计划于2024年9-10月上线日韩地区。

4. **TapTap平台**： - TapTap中国版信息服务收入预计继续同比增长，主要受益于行业新游供给充沛和广告投放需求增加。

- 预计TapTap中国版MAU将延续增长态势，广告转化效率持续优化。

5. **盈利预测与投资评级**： - 上调2024-2026年EPS预测，分别为1.28/1.39/1.45元。

- 对应当前股价PE分别为16/15/14倍。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 新游表现不及预期。

- TapTap商业化不及预期。

- 行业监管风险。

这些信息可以帮助专业投资者更好地理解心动公司的业绩预告及未来展望，从而做出更为合理的投资决策。