天风证券-港股周报：港股通维持净流入的趋势，继续看好港股中概-241104

- 港股维持净流入趋势，尤其看好中概股，当前估值吸引力和风险回报比高。

- 恒生指数近期表现波动，但整体市场在政策刺激下逐渐回暖，经济景气水平回升。

- 美国非农就业数据显著低于预期，可能影响市场对美国经济的预期，需关注相关风险。

**港股周报核心要点总结** 1. **宏观经济环境**： - 港股市场自2024年第一季度以来持续上涨，10月恒生指数突破20000点，创年内新高。

- 10月份，中国经济景气水平回升，制造业和非制造业PMI均在临界点以上。

2. **资金流动**： - 港股通本周净流入139.7亿元，维持净流入趋势，显示市场资金活跃。

- 美元兑人民币汇率上行，11月2日收于7.1361。

3. **市场表现**： - 本周恒生指数、国企指数和科技指数分别下滑0.41%、0.58%和1.19%。

- 10月整体表现强劲，市场估值仍具吸引力，风险回报比高。

4. **公司业绩**： - 理想汽车发布2024年第三季度财报，营业收入创历史新高，净利润连续八个季度实现盈利。

5. **海外市场影响**： - 美国10月非农就业人数大幅下降，低于市场预期，可能影响市场对美国经济“软着陆”的信心。

6. **投资建议**： - 推荐关注互联网平台（如腾讯、阿里巴巴）、新势力（如理想汽车、小鹏汽车）、新消费（如泡泡玛特）、OTA及出行（如携程）、Web3金融科技（如OSL集团）等。

7. **风险提示**： - 美国和欧洲市场面临加息和高通胀风险；国内疫情反复及经济增长放缓风险；政策刺激效果可能不足。

本报告的投资建议及理由为： 1. 看好港股中概股，认为其估值吸引力高，风险回报比优。

2. 资金层面，港股通持续净流入，显示市场信心。

3. 预计随着政策效应显现，我国经济景气水平将继续回升。

4. 推荐关注互联网平台（如腾讯、美团、阿里巴巴等）及新消费股（如泡泡玛特、瑞幸咖啡等）。

5. 新势力（如理想汽车、小鹏汽车）及OTA出行（如携程集团）也值得关注。

6. Web3金融科技（如OSL集团）有潜在投资机会。

7. 风险提示包括美国和欧洲市场的加息、高通胀及国内经济增长放缓等。