中辉期货-农产品观点-250714

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看空 【理由】：美豆种植天气顺利，南美丰产定局，国内豆粕库存累积，饲料企业补库积极性减缓，整体供给充足。

【期货品种】：菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：菜籽进口大幅下降及高关税支持价格，但现货价差低导致消费预期不佳，短期区间行情。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：中性 【理由】：东南亚棕榈油累库开启，市场情绪受到美印关税加征及中印低价采购需求的交织影响，需谨慎操作。

- 豆粕市场面临累库压力，短期供应充足，整体基本面偏空，反弹操作需谨慎。

- 菜粕受进口关税和库存去库影响，价格有一定支撑，但短期行情区间震荡。

- 棕榈油因东南亚累库及关税政策影响，市场情绪波动，需关注美生柴协议及供应季因素。