房地产行业：光大证券-房地产行业核心城市二手房成交跟踪（2024年8月）：1~8月一线城市二手住宅成交面积+3%，成交均价~2%-240919

1）2024年8月，房地产行业整体呈现出供给侧改革和需求侧政策支持的趋势，城市分化和区域分化加深。

2）投资建议主要关注稳健龙头房企和消费类商业公募REIT，同时需注意宽松政策推进不及预期等风险因素。

3）房地产市场供求关系发生重大变化，未来可关注具备城市更新能力的龙头房企和具备核心竞争力的商业地产房企。

2024年8月，一线城市二手住宅成交面积增加，挂牌量指数下降；全国二手房挂牌价指数同比下降，销售价格指数同比降幅扩大。

房地产市场供求关系发生重大变化，政策优化，地方政府楼市调控自主性提升，城市分化和区域分化加深。

投资建议关注稳健龙头房企和消费类商业公募REIT，风险分析包括政策推进不及预期、需求不及预期、项目竣工不及预期、多元化业务经营不佳等风险。

投资标的：招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团、华润置地、龙湖集团、新城控股 推荐理由：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企；2）消费类商业公募REIT积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企。