电子行业：东吴证券-电子行业2023年及24Q1总结展望：业绩全面回暖，关注技术创新+景气复苏+估值优势-240516

1. 电子行业2023年及24Q1业绩全面回暖，特别是消费电子和上游元器件板块表现突出，未来有望继续改善。

2. 投资重点关注半导体板块的AI主线布局、消费电子的技术创新与估值优势、上游元器件的技术升级及景气复苏，以及汽车电子领域的智驾车型放量带动硬件厂商进入业绩兑现期。

3. 风险提示包括宏观经济下行风险、下游需求不及预期风险和技术创新不及预期风险。

电子行业整体业绩在2023年市场复苏后有所回暖，特别是消费电子和半导体板块表现良好。

投资者应关注技术创新、景气复苏和估值优势。

具体建议包括关注AI主线布局、消费电子新技术方向、上游元器件技术升级和景气复苏，以及汽车电子领域的发展。

风险提示包括宏观经济下行和技术创新不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）佰维存储、德明利、香农芯创：存储产业涨价带动业绩反弹，AIHBM+涨价持续+业绩拐点，有望受益于AI主线布局。

2）长电科技、通富微电、兴森科技、鸿日达：算力需求提升，先进封装产能供不应求，行业壁垒高，有望受益于AI主线布局。

3）信维通信、电连技术、光弘科技、水晶光电：消费电子公司新技术方向的拓展布局，如手机方向的卫星通信、光学升级，以及汽车自动驾驶等，有望受益于技术创新与估值优势。

4）立讯精密、歌尔股份、东山精密、蓝思科技：苹果积极布局AI终端，传统3C产品有望迎AI升级，果链各环节龙头估值优势凸显，有望受益于技术创新与估值优势。

5）春秋电子、中石科技：AIPC催化密集，CPU+操作系统+品牌+零组件生态有望全方面率先成熟，有望受益于技术创新与估值优势。

6）工业富联、沪电股份：AI服务器持续升级迭代，代工及PCB等核心环节有望率先迎量价齐升的盈利弹性，有望受益于技术升级及景气复苏。

7）京东方A、TCL科技：面板涨价有望持续，下游迎备货及需求加速期，有望受益于技术升级及景气复苏。

8）杉杉股份、三利谱：上游核心零组件受面板需求回暖、格局国产化趋势拉动，有望迎业绩回暖，有望受益于技术升级及景气复苏。

9）顺络电子、三环集团、洁美科技、风华高科：被动元器件需求及稼动率平稳提升，AI/汽车相关高端产品转单需求旺盛，有望受益于技术升级及景气复苏。

10）电连技术、维峰电子：高阶智驾上车带动单车高频高速连接器用量提升，单车价值量跃升至2000元左右，有望受益于智驾车型放量元年。

11）永新光学、蓝特光学、舜宇光学、高伟电子：高阶智驾实现仍主要依赖于多传感器融合感知方案，高阶智驾车型放量将带动激光雷达、车载摄像头出货量高速增长，有望受益于智驾车型放量元年。