鹏辉能源：平安证券-鹏辉能源-300438-营收和盈利承压，静待需求回暖-240428

投资标的：鹏辉能源（300438） 推荐理由：公司作为全球领先的锂电池制造商之一，聚焦储能电池赛道，市场地位领先。

公司业务全面覆盖大型储能、工商业储能、户用储能等领域，且专注研发，有望在市场回暖后重回增长。

1. 鹏辉能源2023年营收和盈利下降，2024年Q1环比改善，但仍承压。

2. 公司储能电池市场地位领先，业务全面覆盖多个领域，但毛利率、净利率下滑明显。

3. 全球储能电池市场成长大势所趋，公司储能锂电池业务布局扎实，增长潜力充足，但存在需求增长不及预期、电芯价格竞争加剧、应收账款坏账等风险。

1. 鹏辉能源公司2023年营业收入69.32亿元，同比减少23.5%，归母净利润0.43亿元，同比减少93.1%；2024年第一季度营业收入15.97亿元，同比减少36.0%，环比增长33.9%，归母净利润0.16亿元，同比减少91.0%，环比增长107.0%。

2. 公司将向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

3. 公司2023年储能业务收入金额同比下滑，但储能业务收入占公司营收比例有所提升，体现了公司业务结构的调整，进一步聚焦储能。

4. 公司2023年销售毛利率16.51%，同比减少2.18pct；2023年四费费率合计为12.28%，较上年同期增加2.49pct；2023年公司扣非后销售净利率0.84%，较2022年（6.25%）大幅减少。

5. 公司业务全面覆盖大型储能、工商业储能、户用储能、通信储能、便携式储能，以及消费电池、动力电池、光储充一体化等领域，储能产品在多个场景市场地位领先。

6. 公司2023年是全球储能电池出货量TOP7、户用储能电池出货量TOP3、工商业储能系统出货量TOP3的中国储能技术提供商。

7. 公司2023年8月发布Great系列工商储方案，出货量位居我国第三位，出货以GreatOne200型号为代表；公司已在广东、河南、浙江、江苏等多个省份落地上百个案例。

8. 公司与三峡能源、中国能建、南方电网、中国电建、电工时代、阳光电源、西电集团、南瑞继保等多家国内新能源行业龙头客户开展多业务深度合作，并在新疆、江西、广西等地落地多个并网项目。

9. 公司先行布局钠离子电池赛道，钠离子电池能量密度突破145Wh/kg，已发布150Ah\3050mAh两款钠离子产品，公司是国内首批钠离子评测通过单位。

10. 公司2024/2025年归母净利润预测为4.4/6.0亿元，预测公司2026年归母净利润为7.9亿元，对应4月26日收盘价PE分别为25.7/18.8/14.3倍。

以上是从文本中提取的信息，供专业投资者参考。