移为通信：天风证券-移为通信-300590-单季度业绩持续快速增长，盈利能力显著提升-240727

投资标的：移为通信 推荐理由：公司持续快速增长的业绩和盈利能力显著提升，持续布局国际市场并不断挖掘应用场景把握机遇，未来盈利能力有望持续提升。

随着全球数字化时代的到来，公司积极探索人工智能、物联网、大数据等相关领域，为全球客户提供整体解决方案及配套产品，有望持续受益于物联网设备数量持续快速增长。

1. 公司24H1业绩持续增长，盈利能力显著提升，连续三季度净利润快速增长。

2. 公司布局国际市场，不断挖掘应用场景把握机遇，持续拓展新业务板块。

3. 公司是物联网&车路云领域领先提供商，未来盈利能力有望持续提升，投资价值较高。

1. 公司24H1实现营收4.78亿元，同比增长12.67%，归母净利润9869万元，同比增长59.23%，扣非后净利润9360万元，同比增长31.85%。

2. 公司24Q2实现营收2.65亿元,环比增长24.99%，归母净利润6326万元，环比增长78.51%，综合毛利率43.99%，环比上升了3.12个百分点。

3. 公司持续布局国际市场，海外业务占绝大部分，24H1从销售区域来看，北美洲营业收入同比增长了31.11%、欧洲收入同比增长15.09%、非洲收入同比增长1.69%、大洋洲收入同比增长11.51%、亚洲（不含境内）收入同比增长229.74%、南美洲收入同比下滑34.12%、境内收入受两轮车业务影响同比下滑33.20%。

4. 公司不断挖掘应用场景把握机遇，24H1冷链相关产品、动物溯源产品收入持续提升，AI智能产品收入近900万元，同比上升非常明显，工业路由器也开始有营收贡献，海外前装市场的产品已通过客户的测试，后续将进入量产阶段，公司将借助与海外知名客户的合作机会，进一步开拓前装市场的业务领域，并通过不断布局新兴领域业务，持续拓展新业务板块。

5. 公司是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商，同时积极布局车载市场。

根据深圳市物联网产业协会&AIoT星图研究院发布的《深圳市物联网产业白皮书（2023年）》显示，23年全国物联网产业规模增速同比上扬2个百分点，规模达到约3.6万亿。

十三五期间全国物联网产业规模CAGR达23.4%，十四五期间，预计将仍保持18.9%的高位增长，25年全国物联网产业规模预计超5万亿。

24年1月工信部等五部委发布了《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，其中提到推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设，提升车载终端装配率，开展智能网联汽车“车路云一体化”系统架构设计和多种场景应用，形成统一的车路协同技术标准与测试评价体系，健全道路交通安全保障能力，促进规模化示范应用和新型商业模式探索，大力推动智能网联汽车产业化发展，加快智能网联汽车技术突破和产业化发展。