特锐德：开源证券-特锐德-300001-公司信息更新报告：传统主业出海稳步推进，充电网同比扭亏为盈-250829

投资标的：特锐德（300001） 推荐理由：公司传统主业稳步出海，2025年上半年实现归母净利润3.3亿元，同比增长69.3%。

充电网业务成功扭亏为盈，未来有望持续贡献利润弹性，维持“买入”评级。

- 特锐德2025年上半年实现营业收入62.6亿元，归母净利润3.3亿元，业绩超预期，充电网业务成功扭亏为盈。

- 传统业务营收增长显著，海外市场拓展加速，合同额同比增长84%。

- 预计2025-2027年归母净利润将调整为12.46亿、16.10亿和20.40亿元，维持“买入”评级。

特锐德（股票代码：300001）在2025年上半年实现营业收入62.6亿元，同比增长16.7%；归母净利润达到3.3亿元，同比增长69.3%。

传统业务的归母净利润为3.25亿元，同比增长52.2%；充电网业务实现扭亏为盈，归母净利润超过200万元。

公司对2025-2027年的归母净利润预测有所下调，预计分别为12.46亿元、16.10亿元和20.40亿元，原预测为14.71亿元、20.28亿元和24.22亿元。

每股收益（EPS）预计为1.18元、1.53元和1.93元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为20.5倍、15.8倍和12.5倍。

在传统业务方面，2025年上半年实现营收44.15亿元，同比增长20.17%；毛利率为23.71%，同比提升2.07个百分点，净利率为7.4%，同比提升1.6个百分点。

海外业务表现突出，上半年实现合同额约10亿元，同比增长84%。

公司在沙特、乌兹别克斯坦等地中标多个项目，并在阿联酋设立子公司，提升海外业务的交付能力和竞争力。

电动汽车充电网业务上半年实现营业收入18.41亿元，同比增长9.19%；归母净利润扭亏为盈，超过200万元。

截至2025年6月底，公司在全国范围内成立了超过300家独资/合资公司，其中190家合资方为国有企业。

风险提示方面，充电桩运营盈利能力可能不及预期，且充电桩行业竞争加剧。

公司维持“买入”评级。