亿纬锂能：华金证券-亿纬锂能-300014-储能出货高速增长，海外市场稳步推进-240827

投资标的：亿纬锂能（300014） 推荐理由：公司储能电池出货量大幅增长，市占率提升，消费电池业务稳健，海外市场拓展顺利。

预计2024-2026年归母净利润持续增长，未来有望带来新的增长点，维持“买入-B”评级。

- 亿纬锂能2024年中期营业收入216.59亿元，储能电池出货量同比增长133.18%，市占率提升至全球第二。

- 消费电池业务稳健增长，产能释放，毛利率提升至28.31%。

- 公司持续加大研发投入，拓展产品布局，并在海外市场推出CLS全球合作经营模式，预计未来三年净利润将稳步增长，维持“买入-B”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年中期营业总收入为216.59亿元，同比下降5.7%。

- 归母净利润为21.37亿元，同比下降0.6%；扣非归母净利润14.99亿元，同比增长19.3%。

- 2024Q2营业总收入为123.42亿元，同比增长4.7%、环比增长32.5%。

- 归母净利润10.72亿元，同比增长6.0%、环比增长0.5%。

- 产能利用率为83.6%，综合毛利率为16.45%，同比增加0.5个百分点，环比下降1.2个百分点。

2. **储能和动力电池业务**： - 储能电池出货量20.95GWh，同比增长133.18%，市占率提升至全球第二。

- 动力电池出货量13.54GWh，同比增长7.03%，在国内新能源商用车装车量排名第二，市占率为13.59%。

3. **消费电池业务**： - 2024H1消费电池营收48.49亿元，占比22.39%，毛利率28.31%，同比增加7个百分点。

4. **研发投入与技术创新**： - 研发投入为14.68亿元，同比增加16.42%。

- 在动力电池、储能领域及eVTOL飞行器领域取得了显著技术进展。

5. **海外市场拓展**： - 2024H1海外营收54.43亿元，占比25.13%。

- 推出CLS全球合作经营模式，首个项目在美国密西西比州顺利动工，年产能约21GWh。

6. **未来盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为47.01亿元、57.90亿元和70.91亿元，PE分别为13.9、11.3、9.2倍。

7. **投资评级与风险提示**： - 维持“买入-B”评级。

- 风险包括新能源汽车销量不及预期、国际贸易摩擦、产线投产不及预期及海外业务拓展不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来增长潜力。