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建信期货-纸浆日评-240415

研报作者：刘悠然，李捷，任俊弛来自：建信期货时间：2024-04-12 17:57:51

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：纸浆期货【交易方向】：中性【理由】：山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，但文化用纸市场社会订单跟进未见显著起色，生活用纸市场纸企开工正常但市场业者心态仍以观望为主，包装用纸市场需求暂无起色。

海外市场纸浆报价持续提涨，但国内市场下游原纸行业毛利率偏低，高价原料对纸浆需求存在抑制，下游纸企消耗库存为主，需求羸弱限制纸浆价格上行空间。

因此，建议中性操作，谨慎对待纸浆期货交易。

核心观点

1. 纸浆期货价格上涨，主要受国内外供应端消息和汇率变动影响。

2. 下游纸企需求疲弱，限制了纸浆价格上涨空间。

3. 短期纸浆价格或延续上行趋势，但仍受到下游需求的制约。

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