国能日新：华金证券-国能日新-301162-功率预测主业高增，创新业务构筑新动能-250827

投资标的：国能日新（301162） 推荐理由：公司在新能源功率预测市场表现突出，营收和净利润均实现高增长，创新业务持续推进，运营效率显著提升，未来成长空间广阔，受益于电力市场化改革，维持“买入”评级。

- 国能日新2025年上半年营收和净利润均实现显著增长，功率预测主业表现突出，市场份额领先。

- 创新业务稳步推进，涵盖电力交易、储能、虚拟电厂等领域，未来成长空间广阔。

- 公司运营效率提升，费用管控显著，预计未来三年持续增长，维持“买入”评级。

国能日新在2025年半年报中显示，公司实现营收3.21亿元，同比增长43.15%；归母净利润0.46亿元，同比增长32.48%；扣非归母净利润0.43亿元，同比增长53.52%。

2025年第二季度，公司营收1.76亿元，同比增加45.74%，环比增长21.08%；归母净利润0.29亿元，同比增加31.32%，环比大幅增长76.82%。

主要业务功率预测表现突出，服务的新能源电站数量增至5,461家，净增1,116家，市占率保持领先。

功率预测产品收入达到2.05亿元，同比增长55.14%，占整体营收的63.96%。

毛利率为61.58%，同比下降11.91个百分点，原因是功率预测设备收入占比提升。

公司自研的“旷冥”新能源大模型在风电和光伏功率预测方面实现了1~1.5%的精度提升。

在创新业务方面，公司报告期内收入为0.16亿元，同比增长1.53%。

重点布局电力交易、储能、虚拟电厂和微电网能源管理产品。

公司已取得发明专利108项，软件著作权131项，持续构建“源网荷储”一体化服务体系。

运营效率显著提升，销售、管理、研发费用率分别为21.77%、6.89%和13.81%，同比下降显著。

公司全资子公司日新鸿晟的新能源资产运营收入为3,263.38万元，同比增长665.96%。

对外投资方面，参股“西藏东润数字能源有限公司”、“天津驭能能源科技有限公司”等，强化产业链布局。

投资建议方面，国能日新作为新能源发电功率预测市场的领跑者，受益于新型电力系统建设，预计2025-2027年收入分别为7.12亿元、8.98亿元和10.83亿元，归母净利润分别为1.21亿元、1.52亿元和1.91亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括新能源装机不及预期、政策落地不及预期及行业竞争加剧。