豪迈科技：国投证券-豪迈科技-002595-业绩高增长，受益轮胎出口高景气-240507

投资标的：豪迈科技 推荐理由：公司受益于轮胎模具出口高景气和大型零部件市场需求持续向好，业绩高增长，盈利能力持续提升，2024年预计收入和净利润均有望稳步增长，具备投资价值。

1. 豪迈科技业绩高增长，受益于轮胎模具出口高景气，大型零部件景气度边际改善，机床业务打开成长天花板，全年营收有望稳健增长。

2. 轮胎模具业务受益于海运价格回落和国产轮胎在欧美市场认可度提升，2024Q1出口高景气延续。

3. 大型零部件市场需求向好，燃气轮机和风电业务有望持续增长，机床业务规模扩大。

4. 公司盈利能力持续提升，费用管控良好，毛利率和净利率均有所提升，展望未来收入和净利润增速均有望保持稳健增长。

1. 2024年一季度公司实现收入17.66亿元，同比增长7.32%，归母净利润4.00亿元，同比增长28.70%，扣非归母净利润3.75亿元，同比增长23.97%。

2. 轮胎模具业务收入占比55.16%，随着海运价格回落和国产轮胎在欧美市场认可度提升，轮胎模具出口高景气持续。

3. 大型零部件业务收入占比38.65%，燃气轮机市场需求向好，风电景气度边际改善。

4. 机床业务收入占比4.30%，公司设立西安豪迈数控机床有限公司，产品在多个行业批量应用并得到良好反馈。

5. 2024年一季度毛利率为35.49%，同比增长4.43%，净利率为22.70%，同比增长3.82%。

6. 预计公司2024-2026年收入分别为82.88、94.50、105.88亿元，同比增速分别为15.66%、14.01%、12.04%，净利润分别为18.02、19.78、22.32亿元，增速分别为11.80%、9.74%、12.85%。